电子烟品牌毛利率,Product list一、5大客户贡献了96%的收入

2020年烟标印刷行业仍将表现相对平稳,并未受到疫情太大影响。近日,金石科技(002951.SZ)披露业绩公告,营收和净利润同比增长9.37%。 ,4.86%,不过二级市场对此没有回应。 4月12日,公司收盘价为每股11.43元,跌幅0.61%。

其实,金石科技在2019年上市时,经过新股分红期的一波增长后,公司股价开始震荡下跌,直至近期跌至10.42元的历史低位可以理解,通过金石科技良好业绩增长的出现,公司毛利率持续下滑,严重依赖大客户。它甚至在2021年损失了46%的业务,这也将对公司的业绩产生很大影响。

毛利率连续五年下滑

据了解,金石科技主营业务为烟标等包装印刷材料的研发、生产和销售。卷烟标签,俗称“烟盒”,是卷烟品牌建设、文化传播和卷烟防伪的重要载体。

4月12日,金石科技披露了2020年年报。去年,公司实现营业收入6.390亿,同比增长9.37%,实现归属于母公司的净利润1.890亿电子烟排行榜前8强,同比增长1.890亿[email protected]%,其中扣除非净利润1.80亿,同比增长7.76%。

不过,金石科技表面上的表现并非一帆风顺。 2019年3月,金石科技登陆A股市场,但未来两年的营收规模并未超过2018年的水平。近五年,金石科技的营收和净利润也呈现同比增长- 一年增加一年。波动态势。

从目前的数据来看,金石科技2016年营收达到8.140亿,归属于母公司的净利润达到2.780亿。 2020年营收仅为2016年,在78.6%中,归属于母公司的净利润下降至68.16%。

在产品细分方面,烟标和激光转印纸分别贡献了96.48%和1.31%的营业收入。金石科技的业务非常集中。值得一提的是,在整个包装印刷行业,烟标印刷企业的毛利率占据绝对制高点。在行业内大部分企业毛利率不能超过20%的情况下,烟标企业的毛利率可以轻松达到40%。约。

金石科技也不例外。 2020年公司烟标业务平均毛利率为39.01%。不过,从纵向来看,这已是公司毛利率连续第五年下降。 2015年公司业务毛利率达到49.57%。与同行业上市公司相比,公司一半以上的毛利率水平均高于金石科技。也就是说,为了占据更大的市场空间或者赢得更多的项目,金石科技不断地放弃一些利润空间。

另一方面,金石科技的净利率也一直在下降,2015年达到38.17%的最高水平,2020年已经跌至29.59%。看来有仍是持续下降。趋势。但由于费用率较低,金石科技的净利润率在同行业中仍处于较高水平。

流失业务占比超过 46%

烟标印刷行业的发展与卷烟行业息息相关。由于卷烟标签为卷烟提供配套产品,卷烟生产企业出于生产方便、服务及时等因素,往往选择就近匹配的卷烟标签。厂家提供服务,所以烟标行业呈现出一定的地域特色。

晶石科技市场,出生于四川电子烟排行榜前8强,主要分布在中南和西南地区。 2020年将贡献营业收入的64.12%和30.96%,占总收入的95%以上。不过,随着下游卷烟品牌的日益集中,对高端卷烟标签的需求也有所增加。因此,领先的卷烟标签企业在竞标中的优势越来越大,行业竞争日趋激烈。

金泰科技服务的主要客户包括湖南中烟、云南中烟、四川中烟、重庆中烟、贵州中烟、安徽中烟、河北中烟等,其服务的卷烟品牌包括“芙蓉王” 、《白沙》、《红塔山》、《云岩》、《玉溪》、《饺子》、《理群》、《黄果树》、《黄山》、《红梅》、《宽斋》、《龙凤呈祥》、 ” “皇帝”、”钻石”等

2018年、2019年和2020年,来自前五名客户的收入分别占金石科技总收入的91.96%、93.58%和95.05%。最大客户收入占比为41.99%、65.13%、62.98%。相比之下,烟标龙头企业金佳和东风的前五名客户仅占60%左右。

一般来说,烟草公司对烟标产品的采购实行招标制度。每个卷烟品牌一般每1-2年安排一次招标采购。由于客户高度集中电子烟品牌毛利率,下游烟标企业难免会面临大客户流失。性能有很大的影响。

此前,金石科技宣布,全资子公司金石印刷参与湖南中烟烟盒及条状包装纸第一标段采购与服务项目1(2021年3月至2022年6月)。第二次和第二次中标的投标不在中标人名单上。其中,2020年前三季度相关产品占公司2020年前三季度收入的40%,第二个是第一个参与竞标的新产品。

此后,金石科技参加了第三期项目(2021年3月至2022年6月),未进入候选名单。 2020年前三季度,该项目一标段相关产品占金石科技收入6%左右。最终,公司收入份额的总影响达到了46%。

困惑的“多样性”

随着电子烟逐渐成为年轻一代的时尚单品,市场的渗透率越来越高。虽然此前退出互联网等监管趋势对电子烟行业产生了很大影响,但最近下线了市场成了电子烟的新战场。各大品牌店如雨后春笋般涌现,“补贴战”也推动了品牌店的扩张。这对卷烟标签印刷公司来说不是好消息。

所谓“打不过就加入”,烟标印刷已经部署电子烟行业。 2020年7月,金石科技完成对JVE电子烟的战略投资,持股1.98%,随后在互动易平台上,他也表示将“积极关注电子烟这个项目的发展”新产品。”此外,金家股份等也通过设立子公司进入电子烟行业。

然而,想要拓展主业的金石科技似乎正处于转型的十字路口,却不知何去何从。

一方面电子烟品牌毛利率,公司近年来改变原有募集资金的用途,补充投入湖南生产基地项目的募集资金共计3.440亿。截至3月底,该项目已基本完成,但金石科技也表示,因市场的情况发生重大变化,公司拟改变原定于湖南金石的业务,不再从事烟标印刷业务,但并未透露具体的业务转型方向,烟标印刷几乎是金石科技唯一的业务。

另一方面,为培育壮大新兴产业,金石科技投资2268万与自然人杨维清共同投资设立四川金石新能源科技有限公司电子烟哪个品牌好,从目标公司的业务范围,包括新材料技术研发等。

除了在建和投产的现有项目,金石科技似乎也很难找到新的项目来增加利润。近年来,公司未将闲置资金用于投资理财,资产负债率降至16.25%,远低于同行业其他公司,财务费用减少反复。银行理财收入可以完全覆盖借贷成本,但这反过来也说明公司的资金利用率很低。

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作者: 电子烟品牌

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