电子烟第一品牌瑞克即将上市,“电子烟first stock”成功上市,能否让斯莫尔重蹈覆辙

电子烟第一品牌瑞克即将上市

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文/李婷婷

资料来源:资本侦探(ID:deep)uInsights)

7月10日,“电子烟第一股”SMOR正式在香港证券交易所上市。此时,电子烟在线销售渠道关闭大约9个月后,市场很久没有听说过电子烟了

电子烟是有争议的,但smalls仍然受到投资者的欢迎。在发行阶段,SIMORE超额认购115倍,冻结资金超过1000亿元

在正式上市后,与发行价相比,SIMORE报告每股28港元12.4港元上涨125%,然后小幅下跌。截至7月10日9时45分,总市值为1500亿港元。昨天,黑市也一度上涨超过100%

SIMORE的名字对capital市场来说仍然相对陌生,但它的前身mcwell曾经是一只著名的牛市股票

麦克斯韦于2015年在新三板上市,并于2019年6月退市。退市前,市值为85.3亿元,最后一个交易日收盘价134.76元,比上市首日发行价高出10多倍,股价在市场中表现良好

现在,麦克维尔已经变成了SMORES再登陆香港股市,但在告别资本“市场”一年多之后,“电子烟”环境已经比以前糟糕得多了。在更严格的监管和排气口通过的情况下,“电子烟first share”能否重现当年的飙升曲线

出风口突然上升和下降

讽刺的是,电子烟是为戒烟而生的@

2003年,药剂师韩丽带领团队发明了第一个真正的“K5”,并获得了专利。韩丽研究电子烟的初衷是为自己制造一种戒烟@产品,而想要戒烟@的药剂师最终成为了第一家电子烟公司的创始人,比如烟草,以及无数吸吸烟者的“向导”

如烟品牌电子烟

如岩品牌电子烟

自此电子烟第一品牌瑞克即将上市,电子烟在市场迅速走红,带动了如岩公司的快速发展。截至2008年底,Ruyan宣称已售出超过300000支电子烟,并以“三龙国际”/P>的名义在香港证交所上市。

2006年,中央电视台曝光了冒烟戒烟@效应的欺诈行为,电子烟安全和监管问题被推到了最前沿电子烟排行榜前8强,国内市场销售受到极大挫折。Smoke不得不放弃国产市场转而出口。在如烟陷入混乱的同时,大量海外电子烟品牌和国内电子烟代工工厂开始涌现

@占据外贸产业链优势的深圳已成为电子烟生产基地。在@深圳宝安区的沙井和福永两条偏僻街道上有数百名电子烟生产商,世界上大约90%的电子烟都出生在这里。因此,该地区被称为“雾谷”

西摩尔成立于2009年,是@深圳市宝安区一批代工工厂中最成功的一家

电子烟已逐渐成为海外的一种趋势。特别是在美国最高法院裁定FDA的电子烟禁止销售政策在2012年被否决后,美国电子烟市场全面开放。2014年,《牛津词典》甚至选择“vape”(@k43电子烟)作为年度词汇,这表明电子烟overseas市场的流行程度@

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在中国电子烟哪个品牌好,直到2018年,市场才最终发现了电子烟膨化所蕴含的机遇

同年6月,美国电子烟巨人Juul宣布已募集12亿美元,估值超过160亿美元;年底,烟草巨头奥驰亚集团(其卷烟品牌万宝路)收购了Juul 35%的股份。尤尔的估值达到380亿美元,仅6个月就翻了一番多

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Juul的梦想估值让国内市场不安,而中国有3.5一亿吸烟者当时还没有一个成熟的电子烟品牌,而隐藏的机会足够吸引人,电子烟风口一度火爆。据不完全统计,2018年有10个电子烟项目完成快速融资,包括IDG capital、正格capital等多家明星投资机构

@在电子烟创业的浪潮中,有很多知名人士,比如前滴滴高管、优步中国总经理王颖,以及她创立的电子烟品牌RELX悦刻首轮3800万元融资于2018年6月完成,由源资本牵头,IDG紧随其后

电子烟第一品牌瑞克即将上市型@

hammer technology 001员工朱晓木也于2019年1月加入了电子烟创业大军,创立了电子烟品牌flow ferro,并于5月从精卫中国获得了数千万美元的融资

在flow新闻发布会上,hammer technology创始人罗永浩似乎支持他的老同事,并在几个月后投入了“K5”战争。他作为合作伙伴推出了电子烟品牌小野并邀请陈冠希为他发言。两位热门人物罗永豪和陈冠希将这一“k5”创业推向了高潮

陈冠希为小野拍摄的广告

陈冠希的小野广告@

2019年11月1日下午,罗永豪转发了小野一次性atomization电子烟将于11月11日在电商平台上正式上线的消息。在陈冠希前期背书的势头下,即将推出的小野备受期待。但出乎意料的是,在这条微博发布20分钟后,电子烟行业发生了变化

同日,国家烟草专卖管理局和国家市场监督管理局发布了《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵权的通知》,规定所有市场主体不得将电子烟出售给未成年人,敦促电商平台及时关闭电子烟门店,并将电子烟产品下架

禁令颁布后,电子烟行业遭受了一场大地震,所有在线销售渠道立即关闭,导致从品牌到代工工厂的突然危机。当时,证券时报记者走访了@深圳fog Valley,发现位于福永街东梅路的西摩新工厂的工人人数,,宝安区增加到1000多个,一年内减少到500或600个代工工厂员工数量的变化曲线证实了电子烟行业的起伏

在《证券时报》的报道中,一位从事电子烟电池销售八年的从业者如是说:“就像一个快乐的人,他突然被溅到了脸上。”

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Juul曾在2019年7月听说进入中国市场的消息,并计划投资至少1亿美元进行品牌建设和营销,这给国内电子烟品牌带来了压力。不过,受禁令影响,朱尔的中国扩张计划在正式启动前就陷入僵局

几乎与此同时,尤尔的总部美国也发布了与“K5”相关的禁令。同年9月,美国总统特朗普在白宫表示,联邦政府正在考虑全面禁止数千种含有非烟草口味的电子烟产品,以应对最近青少年吸食用电子烟产品数量激增的问题

尤尔的估值也随之下跌。2019年第三季度末,其估值降至190亿美元,较2018年底下降了一半。与此同时,高级管理层发生了急剧变化,首席执行官、首席财务官、首席营销官和技术副总裁相继离职。迄今为止,尤尔已多次报告裁员

经历了风风雨雨,国内外都进入了电子烟监管最严格的时期

当SIMORE在新三板上市时(从2015年到2019年年中),其人气达到了电子烟的顶峰。作为电子烟制造商中的领先企业,SIMORE深受资本的追捧。现在,电子烟从风口掉了下来。在行业动荡时期,电子烟厂商还能赚钱吗?资本市场是否仍期望电子烟

盈利能力依然强劲

烟草被认为是牟取暴利的行业。即使在严格的政策监督下电子烟第一品牌瑞克即将上市,斯莫尔仍然是一家非常盈利的公司

SIMORE的业务分为两部分,一部分是为企业客户制造电子烟设备代工,另一部分是为零售客户运营自有品牌电子烟设备。其中,电子烟equipment代工业务贡献了主要收入

2017年至2019年,SIMORE的总收入每年翻一番,增长率分别为121%、119%和122%。2019年电子烟排行榜前8强,西摩整体收入规模达到76亿元,其中电子烟设备代工业务占比提升至100%86.3%。从收入角度来看,西摩尔并未受到监管的显著负面影响

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就2019年收入而言,斯莫尔在k35的份额16.5%,世界上最大的电子烟制造商

作为电子烟制造业的领导者,smore参与了烟草产业链的重要环节,在烟草行业自然享有高额利润:smore将在2019年实现毛利33.5亿元,实现调整后净利润22.7亿元,毛利润率和调整后净利润率均有所增加,2019年达到44%29.8%

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就综合财务状况而言,2019年其流动负债总额急剧上升至20亿元人民币,较2018年增长64%。贸易应付款占比最高的是

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作者: 电子烟品牌

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