电子烟市场份额排行,电子烟行业迎来三轮政策加码,长期以来监管层对行业态度趋严

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靴子掉在地上。

作者 |张导

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新一轮“虎门香烟特价卖”活动启动。

短短几天时间,电子烟行业迎来了三项额外政策。 11月26日至12月2日,国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的决定,就电子烟国家标准征求意见。草案,《电子烟管理办法(征求意见稿)》发布。

在中国,对电子烟的严格态度由来已久。两年前的疫情前夕,监管锤落下,网售禁令出台。所有在线平台立即下架产品并关闭商店。 电子烟企业必须专注于线下渠道。

随后,今年3月22日,中国工业和信息化部与国家烟草专卖局发布征求意见稿,拟管理电子烟等烟草新产品按照有关卷烟的规定。电子烟行业再次迎来巨大震荡。

现在,随着政策逐渐明朗,资本市场反应迅速。 12月3日美股开盘前,行业龙头五芯科技发布2021年第三季度未经审计业绩报告后,受监管和业绩双重影响,截至收盘,股价下跌1< @6.7% 到 3.69 美元。

同时上游芯片设计方案、原材料供应商、亿海电子、亿维锂能(300014电子烟排行榜前8强,股份)等,以及中游电子烟厂商赛茂国际、盈趣科技(002925) 、股份)等。 电子烟品牌、电子烟相关产业链上市公司股价迎来波动。

现阶段,经过一系列的政策补充,相当于正式承认了电子烟在中国的合法地位,并将其置于国家烟草局专卖的监管之下。从长远来看,电子烟行业已进入更安全、更合规的阶段。

对于行业来说,即使获得了合法身份,很多玩家仍然需要积极适应新规定,考虑到税收和受监管的业务资格的影响。

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水龙头也需要转动

当行业发生巨变时,市场往往会盯着赛道上的领先者。

此前,电子雾化新媒体BlueHole与品牌口碑大数据研究机构Digital Brand Ranking(DBRank)联合发布了2021年第三季度中国电子烟品牌心理份额排行榜、悦刻以8<@6.4%的份额排名第一市场。

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12月3日,电子烟巨人悦刻悦刻的母公司五芯科技公布了2021年第三季度财报。

财报显示,Q3净营收为1<@6.8亿元,环比下降34%。非美国通用会计准则下,调整后净利润为人民币4.5亿元,环比下降30.5%。

对此,五芯科技在财报中解释,净收入下降是由于市场环境波动,包括​​下半年以来电子烟行业的负面宣传二季度,新规于2021年3月22日公布,本季度疫情因素尚未得到官方确认。

对于近期的政策监管,雾芯科技创始人王颖表示:“我们认为,行业将进入以提高产品安全质量、增强社会责任、加强知识产权保护为标志的新阶段。这也有助于我们公司长期提供。为可持续发展铺平道路。”

那么业内谁能更准确、更快速地配合新政策的实施,成为可持续发展的关键。

根据近期发布的三份文件,《电子烟管理办法(征求意见稿)》明确了行业未来的市场秩序、监管规则等,主要关注渠道和影响税。

根据《电子烟管理办法(征求意见稿)》第十九条规定:从事电子烟零售业务,应当向烟草行政主管部门专卖申请烟草专卖零售许可或变更经营范围。许可证。

需要补充的是,在取得烟草专卖零售许可证从事电子烟零售业务时,要求“符合当地电子烟的合理布局零售店”,这意味着几个购物中心的零售店可能会有所不同。会再次出现。

作为第一个专注线下布局的电子烟品牌,早在2019年,悦刻就以“经销商+门店”的模式加速线下扩张。当年,全国专卖门店数量扩大至1500家,线下渠道销售额贡献11.39亿元,占总收入的74%。

到2020年前三季度,RELX悦刻悦刻线下渠道收入同比增长22.1亿元电子烟品牌,授权经销商110家,超过5000家专卖 专卖店,零售店有100,000多家。根据2021年第一季度数据,RELX悦刻悦刻在中国拥有超过5万家门店。

早期,雾化电子烟的销量以线下连锁店的形式野蛮扩张,没有进入门槛。行业纳入烟草专卖产品经营后,首先将面临线下渠道的打压。

另外,还要注意税收的影响。根据《电子烟管理办法(征求意见稿)》第四十五条规定,电子烟的税收按照国家税收法律法规的规定执行。

此前,电子烟并未被定义为烟草产品,对一般消费品征收13%的税率。如果电子烟产品参考烟草征税,据烟草局统计,国产卷烟综合税率为6<@6.6%,其中A类卷烟消费税为56%, B类卷烟消费税率为36%。

一旦实施税收,电子烟税率将大幅提高。要么电子烟行业的利润将面临缩水,渠道各环节的利润将被压缩,电子烟行业的利润将难以为继;否则税率会转嫁到终端消费者身上,电子烟的快速增长可能会被打断。

参考“塔鉴研究”数据。如果以后消费税全部转移到终端,电子烟将按照烟草“附加税+具体计算”(以毫克为单位)尼古丁)的方法计算,零售价格将从原来的33元涨到37.75元,涨幅1<@6.33%。

悦刻作为龙头企业获得的市场股权集中度或许可以部分抵消负面影响电子烟市场份额排行,但无论渠道还是税率,整个电子烟@面临的挑战> 行业不容小觑。

02

产业链不易

11月26日,国务院发布关于修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》实施“电子烟”等新型烟草制品的决定,参照我国有关卷烟的规定。”这些规定。 “

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实施条例的政策修订正式承认了电子烟在中国的合法地位,电子烟产业链上的相关厂商立即受到广泛关注。

据美联社记者采访,东风股份(601515,股份)(601515.SH)、国内电子烟厂商麦克维尔、盈趣科技的电子烟锂电池供应尚(002925.)@>SZ)均表示短期内不会对公司造成影响。

这里的主要焦点是电子烟 制造商。在产业链上,中游电子烟厂商对接上游原材料供应商,包括烟油、雾化器、电子元器件等,以ODM/oem模式为下游品牌提供整合定制品牌设计和产品供应服务。

浙商证券认为,从海外巨头的发展来看,新烟草行业迎来了黄金时代。 “建议长期布局具有核心技术壁垒的优质供应链公司:华宝国际(热不燃全卡槽布局)、思美国际(雾化技术核心公司)等”。

目前国产的电子烟广义上包括原子化电子烟和HNB电子烟。从消费地区分布比较,美国和中国主要使用雾化电子烟,日本和韩国主要使用HNB。

目前,华宝国际在新型烟草板块的相关产品主要是加热不燃烧烟草(HNB)烟片和低温香精。在电子雾化设备厂商的全球竞争中,到2020年底电子烟排行榜前8强,星美国际市场的份额将达到1。@8.9%。

同时,根据电子烟国家标准草案,雾化中尼古丁的浓度不得高于20mg/g,尼古丁@的总量不得高于> 不得高于200mg/g。毫克。

目前,国内市场上的电子烟产品中,约有一半的尼古丁浓度为30-50mg/g。因此,将尼古丁的含量降低到2%会影响雾化电子烟的口感。

从技术角度来看,如何提高雾化功率,增加单口尼古丁内容,满足用户需求,将成为厂商的核心竞争力。

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在多种因素的影响下,思摩国际已经成为众多电子烟电子烟[email protected]>企业中的佼佼者。

作为最早进入电子烟行业的公司之一,2007年,深圳施斯梅尔公司开始涉足电子雾化设备。正是陶瓷芯使公司在众多电子烟[email protected]>工厂中脱颖而出。

2016年,Smol International开发出第一代“FEELM”陶瓷芯技术。该技术已申请中外专利1600余项,其中授权专利700余项。 SM国际通过打造自己的专利护城河,绑定了一批优质的大客户。

以悦刻为例。 2019年前三季度和2020年前三季度,四美国际的悦刻采购量占总采购量的比例分别为72%和79%。与国际陶瓷核心技术直接相关。

然而,Smol International 并非没有竞争对手。现阶段,其市值已减半。除了电子烟市场的政策监管,市场竞争对手的出现也是一个原因。

近日,比亚迪(002594电子烟市场份额排行,股份)电子烟[email protected]>Factory电子烟品牌Airnow在深圳开设了第一家门店。此前,比亚迪电子曾被行业媒体曝光,推出陶瓷雾化核心技术品牌BEEM及解决方案。有望挑战目前电子烟行业的电子烟[email protected]>阵营格局。

据了解,截至目前,与比亚迪电子公开建立合作关系的雾化品牌共有5个,分别是Airnow、Maxfel、Lanpei、ICE Blizzard、V·ZEON Megatron。

此外,今年9月7日,关于电子烟的经营情况,立讯精密(002475,Stock Bar)(002475.SZ)在投资者互动平台上表示,“我们有已经是电子烟business-香烟市场需求准备好了,目前业务进展符合预期。”

总的来说,面对宏观经济政策和产业链电子烟品牌的双重压力,齐美尔并不轻松。

03

对海外有好处吗市场?

近年来,全球90%的电子烟产自中国,近90%出口。据中国电子烟工委数据,2020年我国电子烟出口额达到494亿元,同比增长12.8%。

参见《电子烟管理办法(征求意见稿)》第三十六条:企业生产电子烟产品不在中国境内销售而仅用于出口的,应当符合规定本办法实施产品注册。并取得烟草专卖生产企业许可证。

其中,“电子烟不在中国境内销售而仅用于出口的产品,应符合目的地国家或地区的法律法规和标准要求;目的地国家或地区没有相关法律、法规和标准要求,按照中国有关规定。法律、法规和标准要求。”

对此,华安证券认为,“我们认为,规则不需要电子烟出口,这将有助于加强新烟草‘全产业链创新’和民营企业电子烟[email protected]的海外扩张”。 >.”。 “

多年来,尽管监管措施不断演进,但一些监管思维和态度并未改变。该规定仍符合《2018年烟草行业综合改革工作重点》,支持国内新型烟草产品走出去、对外开放市场。

此前,中国电子商会电子烟行业委员会秘书长奥维诺表示,“对于以出口为导向的电子烟行业,监管规则的出台涉及出口。在符合国际监管要求和我国海关监管条件下,应予以简化。并促进、鼓励和支持企业出口创汇,有利于保持我国电子烟产业的全球竞争力和电子烟产业的长远发展。”

但是,在海外出口方面,电子烟也会受到一定的限制。

例如,按照国标含量,喷雾中尼古丁的浓度不应高于20mg/g。目前电子烟导出的尼古丁的含量在3%-5%左右。将尼古丁的含量降低到2%会削弱雾化电子烟的味道,势必影响出口。

对此,在专家解读电子烟国标的电话会议中,有专业人士提到“20mg/g是国内标准,是用户端的要求。为了防止中国年轻人上瘾,应该只针对国内销售。 “这意味着该国很可能允许定制。

除了政策,想要掘金的品牌商还需要考虑海外的竞争格局。

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前瞻产业研究院数据显示,从企业销售额来看,2020年全球排名前三的企业分别是JUUL、英美烟草和帝国品牌,占比分别为26%、12%和3%全球品牌。 市场销售。 CR3总数为41%。

如果考虑到海外政策和当地电子烟消费习惯的差异,品牌商也面临着出海的困境。

曾几何时,世界上第一个电子烟是中国药剂师韩立在2004年发明的,原本是为了帮助我父亲电子烟[email protected]>,但他的电子烟品牌“如烟” ,在一定程度上为国内电子烟产业奠定了基础。 市场基础知识。

历经风风雨雨,如今电子烟已经成为一种创新的电子消费产品,在全球范围内越来越受欢迎。面对宏观经济政策的冲击,随着“火药味”的消散,电子烟等待的未来是什么?

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作者: 电子烟品牌

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